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「中国娱乐场真人」限产执行弱于预期施压钢价 后市或延续高位震荡
发表日期:2020-01-11 18:21:39| 来源 :恒丰娱乐场 | 点击数:4440 次
本文摘要:因限产的实际执行不及预期,且日内铁矿石大幅回落,上海期货交易所螺纹钢延续近期回调态势,日内宽幅震荡,主力合约一度跌破4000元/吨关口。机构观点认为,尽管限产可能给钢价供给端带来支撑,但在限产执行力度弱于预期,且需求边际转弱的背景下,钢价或将延续高位震荡。

「中国娱乐场真人」限产执行弱于预期施压钢价 后市或延续高位震荡

中国娱乐场真人,因限产的实际执行不及预期,且日内铁矿石大幅回落,上海期货交易所螺纹钢延续近期回调态势,日内宽幅震荡,主力合约一度跌破4000元/吨关口。机构观点认为,尽管限产可能给钢价供给端带来支撑,但在限产执行力度弱于预期,且需求边际转弱的背景下,钢价或将延续高位震荡。

钢材库存转移总量扩大

因6月下旬唐山市新一轮超预期限产政策引发钢材供应趋紧的担忧,自6月18日以来,上期所螺纹钢主力合约日线“七连阳”,最高累计反弹465元/吨,并一度扭转了前期“矿强钢弱”的局面,并带动现货市场出现钢厂库存向社会库存转移的趋势。

据我的钢铁网(Mysteel)最新发布的螺纹库存数据显示,截至7月4日当周,螺纹社会库存增加8.41万吨至575.33万吨,公历同比增加107.66万吨;钢厂库存减少2.23万吨至217.5万吨,公历同比增加19.5万吨。

而昨日另一家机构钢谷网统计的截至7月3日当周中西部地区建材库存也显示,当周建材社会库存总量环比增加13.79万吨,至298.49万吨,增幅4.84%;而样本钢厂建材库存则环比上周减少12.06万吨,至127.25万吨,降幅8.66%。

光大期货黑色研究团队的邱跃成及戴默分析称,由于前期价格上涨激发了贸易商的备货热情,螺纹厂库向社库转移,但整体库存累积幅度有所扩大,表观需求结束两周上涨环比微降2.17万吨,对盘面螺纹价格形成一定压力。

限产执行不严格打压钢价回落

进入7月以来,随着《7月份唐山市大气污染防治强化管控方案》的出炉,有关唐山限产松动的猜测在一把推动铁矿石主力突破900元/吨关口的同时,拖累螺纹钢主力合约期价从4148元/吨的高点快速回落。

“从供应端来看,本周出台的《7月份唐山市大气污染防治强化管控方案》相对于6月下旬的《关于做好全市钢铁企业停限产工作的通知》政策要求边际松动,唐山的环保实际影响比预期可能要打折扣。”邱跃成分析称。同时,本周公布的数据也显示螺纹产量止降转增,表明当前河北地区限产执行并不严格。

据Mysteel数据,截至7月4日一周螺纹周产量增加4.49万吨至377.66万吨,公历同比增加67.72万吨。而稍早钢谷网公布的产量数据也显示,样本钢厂本周建材总产量较上周增加3.35万吨,至202.11万吨,增幅1.69%。

“加之,江苏近期指出对完成超低排放改造的钢铁企业,将其纳入秋冬季错峰生产及重污染天气应急管控停限产豁免清单,使得短期江苏限产加码的可能性降低。”邱跃成进一步补充称。

从需求端来看,本周前三天Mysteel监测全国建材成交量为17.92万吨,较上周环比减少6.27%。而从区域来看,尽管杭州市场螺纹日均出库量为2.9万吨,较上周环比增加11.97%。但卓钢链在对6月22日至28日当周北材南下的情况分析后称,浙沪地区本期到货保持高位,仍居近三年同期最高水平。目前来看,除了南下受阻,浙沪地区相对更好的需求,还是吸引了大量的北材集中流入,不过这也导致了本区的供应压力不断变大,后期市场向上的弹性空间不断减小。

钢厂利润进一步走扩有难度

限产在带来钢材库存转移的同时也带动了钢厂利润的回升。据邱跃成介绍,受限产后钢价上涨影响,目前华东地区高炉的利润已经从前期的170元/吨左右回升到300元/吨左右,而电炉的利润也从-50元/吨回升到接近200元/吨左右。“目前来看,预计钢厂利润暂时也不会有太大的变化。”邱跃成认为。后期钢厂利润进一步扩大也有难度。

据他分析,一方面,产品端上,近期唐山的限产有些松动,令钢价从近期反弹高位回调。另一个方面,铁矿石的基本面依旧偏强,且目前盘面铁矿石价格相对现货仍处贴水,目前来看铁矿石下跌调整的幅度也比较有限。

综合来看,光大期货黑色团队认为,当前国内处于传统消费淡季,螺纹供需基本面边际走弱,盘面价格在经过前期持续大涨后,目前期货和现货已基本平水,相对来看现货市场成交清淡,价格上涨较为乏力,预计短期螺纹盘面或将延续高位震荡走势。

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